قال مركز أبحاث فيتش سوليوشنز إن البيزو قد ينزلق مرة أخرى إلى مستوياته الخمسين مقابل الدولار الأمريكي العام المقبل حيث تسارع أنشطة الاستيراد مع إعادة فتح الاقتصاد الفلبيني بعد أشهر من الإغلاق الناجم عن جائحة فيروس كورونا.
لكن وتيرة انخفاض البيزو خلال العام المقبل قد تكون أكثر تواضعا مما كان متوقعا في وقت سابق. تتوقع Fitch Solutions الآن أن يبلغ متوسط البيزو P49.78: 1 دولار هذا العام و P50.10: 1 دولار في العام المقبل ، مع مراجعة متوسط توقعاتها السابقة عند P50.58: 1 دولار هذا العام و 51.80: 1 دولار العام المقبل.
يرى مركز الأبحاث رياحًا معاكسة للعملة المحلية على المدى القريب.
أولاً ، يمكن أن تؤدي الانتخابات الرئاسية الأمريكية إلى زيادة النفور من المخاطرة إذا تم الطعن في النتيجة ، وهو ما نعتبره مرجحًا بشكل متزايد. في مثل هذه الحالة ، قد يؤدي النفور من المخاطرة تجاه أصول الأسواق الناشئة إلى تقليل التعرض الأجنبي للأصول البيزو ، مما يؤثر على الوحدة. ثانيًا ، يتصور السيناريو الاقتصادي الأساسي لدينا إعادة فتح الاقتصاد الفلبيني تدريجيًا حتى أواخر عام 2020 وأوائل عام 2021 ، مما يسمح للنشاط المحلي بالانتعاش ، حسبما قالت فيتش سوليوشنز في مذكرة بحثية بتاريخ 10 سبتمبر.أيالا لاند ترسخ البصمة في مدينة كويزون المزدهرة كلوفرليف: بوابة مترو مانيلا الشمالية سوء حالة الزراعة PH يعزى إلى السياسات المضللة
على هذا النحو ، قالت فيتش سوليوشنز إن التحسن في ميزان الحساب الجاري الفلبيني ، من عجز سنوي قدره 500 مليون دولار في ديسمبر إلى فائض قدره 1.3 مليار دولار في مارس ، من المرجح أن ينعكس مع ارتفاع الطلب على الواردات. وتتوقع أن يسجل الحساب الجاري فائضا يعادل 0.4 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020.
على المدى الطويل ، يتوقع مركز الأبحاث أن يعكس البيزو اتجاه ارتفاعه حيث يتحول الحساب الجاري مرة أخرى إلى عجز آخذ في الاتساع وتنتعش الضغوط التضخمية من جانب الطلب. ومع تخفيف إجراءات القيود المحلية ، فإنه يتوقع أن يتحول الحساب الجاري للفلبين إلى عجز بنسبة 0.9 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2021. ومع ذلك ، لا يزال هذا أبطأ من عجزه المتوقع البالغ 1.8 في المائة في السابق.
وقال البحث إن الطلب على الواردات سيكون مدفوعًا بزيادة في البنية التحتية واستثمارات رأس المال الثابت الأخرى خلال عام 2021 ، في حين أن انتعاش أسعار النفط سيضيف أيضًا إلى فاتورة الاستيراد.
تتوقع Fitch Solutions أن يبلغ متوسط أسعار النفط 51 دولارًا للبرميل في العام المقبل و 53 دولارًا للبرميل في عام 2022 مقارنة بـ 44 دولارًا للبرميل في عام 2019. وسيتغذى هذا أيضًا على ضغوط الأسعار. وقال البحث إن ارتفاع أسعار النفط سيقترن مع زيادة الضغوط في جانب الطلب لدفع التضخم إلى أعلى حتى عام 2021.
كان من المتوقع أن يبلغ معدل التضخم في الفلبين 3 في المائة في المتوسط في عام 2021 ، من 2.7 في المائة في عام 2020. وردا على ذلك ، قالت فيتش سوليوشنز إن شركة بانجكو سنترال إن جي فليبيناس (BSP) لن تقوم على الأرجح بتشديد سعر سياستها الرئيسية بسرعة. وبدلاً من ذلك ، تتوقع أن يسمح الدفع لتسوية الفواتير (BSP) للبيزو بالضعف ودعم المصدرين والسماح أيضًا لشروط الائتمان بأن تظل فضفاضة ودعم انتعاش النمو.
ومع ذلك ، فإننا لا نتوقع انخفاضًا حادًا في قيمة البيزو ، كما حدث في 2018 عندما تجاوز التضخم هدف BSP ، حسبما قالت فيتش سوليوشنز.
على الرغم من توقعاتها بتوسيع عجز الحساب الجاري في عام 2021 ، فإن صافي مركز الدائن الخارجي للفلبين ، وانخفاض التعرض لحيازات المستثمرين الأجانب من الديون بالعملة المحلية ، واحتياطيات النقد الأجنبي الوفيرة ، يُنظر إليها على أنها تخفف من مخاطر التمويل الخارجي.
نتوقع أن يرتفع سعر الدفع لتسوية الفواتير (BSP) مرة واحدة في أواخر عام 2021 وأن تصبح الإشارات العامة أكثر تشددًا في نهاية العام. وقالت فيتش سوليوشنز إن هذا ، إلى جانب وتيرة أبطأ للنمو الاقتصادي مقارنة بالفترة 2017-2018 ، من شأنه أن يخفف المخاوف من حدوث دوامة تضخمية ويبقي الانخفاض متواضعا.
في عام 2022 ، ستلعب الانتخابات الفلبينية دورًا أكبر في مسار البيزو ، حيث يضغط المرشح الشعبوي الأول على الوحدة ، ومن المرجح أن يقود الإصلاحي المعتدل ارتفاعًا في البيزو. وأضاف أنه لا يمكننا استبعاد زيادة التقلبات في البيزو حتى عام 2022 مع اقتراب الانتخابات.
هذا العام ، تم الاستشهاد بالبيزو كأفضل أداء بين عملات الأسواق الناشئة على الرغم من الخسائر الاقتصادية الفادحة التي نتجت عن جائحة فيروس كورونا.